诺奖得主默顿:金融衍生品如何帮助转移风险?| 大师面对面
2021-01-17 10:46:51 来 源:网络整理 移动版
危机爆发推动金融业变革
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小欧说
金融创新一直以来都是被反复热议的话题,它不仅可以提高金融市场的运作效率,同时还可以促进整体经济的稳步增长。在中欧创业营八期上海模块特设的“诺奖课堂”上,诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·C.默顿(Robert C. Merton)教授通过云端,向我们深度解析了金融创新和衍生品市场在经济增长和发展中所扮演的重要角色。在他看来,金融创新可以让人们避免不必要的风险,从而提高生产力和生产效率。
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金融衍生品(Derivatives)是从基础的金融产品中派生出来的交易形态,是有关互换现金流量或旨在为交易者转移风险的一种双边合约,其产生的动力来自金融市场上的一系列风险。通常来讲,金融衍生品包括期货合约、期权合约、远期合约、互换协议等一种或多种形态。
这种金融工具主要是为了规避风险而产生。众所周知,金融危机会阻碍金融创新,比如2008年前后爆发的全球金融危机;但它也可以推动金融创新,形成不断完善的金融系统,比如20世纪70-80年代的美国金融业。
上世纪70年代,随着布雷顿森林体系的崩溃,在美国乃至世界运转了近30年的货币体系土崩瓦解,以美元为中心的固定汇率制完全解体。从那时起,西方国家货币纷纷与美元脱钩,开始实行浮动汇率制。在此情况下,各国不得不面对金融市场的风险与不确定性,这在以前从未有过。
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