【JMedia】他曾因殴打上司而失业 现在掌管11000亿财富帝国

剑术之道，讲究行云流水，任意所至——风清扬

风清扬，是金庸先生极为推崇的大侠，尽管一笔带过，却让人影响深刻。

风老前辈讲究心中无剑，胜似有剑；看似无招，实胜有招，能将剑道和人生升华至如此境界真乃高人也。

本文的主人公和风清扬有着惊人的相似点，一样的功夫高深，一样的低调内敛，一直不为世俗所知。

雷·达里奥，世界上最大的对冲基金桥水基金的管理者。他不像索罗斯般张扬，也没有巴菲特那么被媒体推崇，然而他确是近年来资产管理领域真正意义的佼佼者。自1975年成立以来，雷·达里奥操盘的Pure Alpha基金（桥水基金旗舰）已经累计赚得450亿美元，远超索罗斯量子基金的428亿美元收益。目前桥水基金管理资产约1670亿美元。

数据是不会说谎的，独具个性的雷·达里奥实在是太过低调。本文将为大家还原出一个真实全面的投资神话。

1.童年趣味

1949年，雷·达里奥在纽约皇后区的一个意裔家庭出生。

8岁时，他进入当地一所公立学校学习，由于反感死记硬背，成绩不佳。不过，小达里奥早早就有生财之道——送报、割草、铲雪、洗碗，样样都做。

12岁，他当起了高尔夫球童，身边满是华尔街大佬，耳濡目染，小达里奥十几岁便投资了人生中第一支股票——东北航空。没想到，运气使然，这家正值要破产的公司被另一家公司收购，股价翻了三倍。这让开启了他的投资之路。

18岁高中毕业后，成绩平平的达里奥勉强进入长岛大学，自由宽松的学习环境激发起他对学习的兴趣，终于实现屌丝逆袭。在投资方面，当时的他已建立起了一只价值几千美金的股票投资组合。

1971年，达里奥大学毕业，因成绩优异被哈佛商学院录取。进入哈佛以后，全新的案例式教学与开放式问答让他思辨能力得到极大地提升，同时对大宗商品期货的喜好让他尽情投入到研究之中。全身心享受着“疯学，疯玩（work-hard, play-hard）”的求学环境的达里奥度过了美好的几年。商学院第一学年结束后，他成功说服了美林大宗商品部的董事给了他助理的实习工作。

2.初出茅庐

从哈佛商学院毕业后，达里奥当上了Dominick & Dominick公司大宗商品部的主管，可惜，仅仅一年，公司因股市萧条陷入了困境。

1974年，他跳槽加入Shearson Hayden Stone证券经纪公司，仍然在大宗商品期货部门任职，给养牛的农场主和谷物制造商们提供风险对冲的建议。

1974年新年前夜，达里奥跟部门老板出去喝酒，发生争执，结果揍了老板一顿。同年，在加州食物谷物生产者协会的年会上，有传闻说他请来了脱衣舞演员当众表演，结果，他被炒了鱿鱼。

塞翁失马焉知非福，被炒掉的达里奥成立了自己的公司桥水。

3.展露锋芒

1985年，他说服了世界银行退休基金将一部分资产交由桥水管理。

1989年，柯达退休基金也成为了桥水的客户。

成功拉到大客户的桥水开始崭露头角。

4.成就伟业

2007年，达里奥成功预测美国次贷危机。当年12月，深感形势不妙的他特意上访财政部，会见了当时的财政部长保尔森手下的员工，警告说美国或将迎来一场严重的信贷危机，但是，并没有人在意他的预测。他继而又走访了美国白宫，告诉政策制定者银行系统将面临巨额亏损，可惜，他的论断依然没有引起足够重视。直到雷曼倒闭，次贷危机愈演愈烈，政府高层才想起了达里奥先前的预测和分析。

在大多数对冲基金折戟的2008年，他的旗舰基金PureAlpha净值增长了9.5%，桥水一战封神。

之后桥水基金的发展更是一发不可收拾。

2010年，该基金更创下45%的全球大型对冲基金最高回报率纪录。

2011年，在全球对冲基金平均亏损5%的情况下，All Weather的回报率高达23%，Pure Alpha基金也达到了16.5%。

20年里达里奥执掌的基金年化回报率高达14.7%，为投资者累计带来500亿美元盈利，相比之下标普500指数同期年化回报率为8.7%。目前桥水目前管理的总资产额已经超过1400多亿美金，客户来自世界各地的退休养老基金，和政府主权财富基金（包括中国的主权基金）。

自然无为

达里奥是自然主义者，他的自然主义观念起始于1968年。当时，披头士乐队去印度修习冥想，被媒体广泛报道，这也引发了他一生对超验冥想的兴趣。他说：“创造力来自开明之心与专注之念——即能以一种非情绪的状态去观看事物。”

事实上，冥想开启了他内省审思，不断求索智慧之道。他相信宇宙间存在冥冥法则，人类所取得的成就是因为与这些法则和谐统一。无论科学、经济、政治，只有顺应自然之道，才能进步，逆“道”则招致灾祸。

这种对自然之道的敬畏，奠定了他独特的价值观和工作处世准则。

提到桥水公司的企业文化，不得不提到最为世人了解的《准则》一书，基于达里奥本人的思想《行为准则》是桥水独特企业化的根基。

准则主要内容：

第一步：选定目标；第二步：识别难题；第三步：诊断难题；第四步：勾勒计划；第五步：实践工作。

然而就像乔布斯一样，一个以自己思想为本的企业文化，总会带着诡异的宗教崇拜色彩。

关于桥水诡异的文化，坊间各种传说，不少人批判它“邪教化”的管理风格，但同时又艳羡它出色的投资战绩。

桥水最独特的文化在其宣扬的“极端透明性”：

所有员工都可以当面指责对方，无论级别高低、年龄长幼，只要致力于探究真相、解决问题；在背后说人坏话被严格禁止，因为这种行为没有任何价值，只会破坏员工凝聚力；公司内部的会议和通话都被录音，室内甚至还装有录像机，用以记录和调查；各种商业决策，都要对员工开诚布公，以保证所有人都了解真实情况，从而做出准确判断。