强劲非农难掩薪资增速疲弱 金价13个月高位傲视群雄
中金网03月05日讯，周五(3月4日)国际现货黄金价格冲高回落，尾盘下跌0.45%，至1258.93美元/盎司，盘中最高升至1279.93美元/盎司，刷新13个月高位。本周在避险情绪及美元走低的提振下，金价依然录得近3%的周度升幅，从而结束此前连续两周以来的震荡回调。
年初至今，金价已上涨19%，如果从12月低位算起，金价已经上涨超过20%，达到通常意义上的牛市。这主要得益于对经济的担忧导致股市和油价大幅下挫，提高了对避险黄金的兴致，加之市场动荡及数据不佳削弱美联储年内进一步加息预期。
尽管周内公布的系列美国经济数据可谓强劲，包括大小非农数据、制造业PMI以及初请数据等，无奈在美联储加息预期减弱的背景下，市场将更多的焦点转向了美国经济增长疲软的最新证据，如周内公布的ISM非制造业就业分项数据及2月非农的薪资增速分项数据，前者在周四提振金价单日大涨2%，后者与周五导致了在非农向好情况下美元指数不涨反跌的“反常”表现。
周五数据显示，美国2月季调后非农就业人口增加24.2万，增幅远超过预期的19.5万，，前两个月非农数据也明显上修，失业率持稳于4.9%。
按照一般观点，如此强劲的非农数据将进一步减少市场各界有关美国经济可能陷入衰退的担忧，美联储(Fed)可能于2016年晚些时候开始渐进加息。
不过，薪资增速上的疲软表现令市场难以接受，因为通胀要向美联储目标迈进，需要看到更大的工资增长。
具体数据显示，美国2月平均每小时工资年率上升2.2%，升幅不及预期值和前值(均为2.5%)；2月平均每小时工资月率意外下降0.1%，为近一年来首次下滑，预期值为上升0.2%，前值为上升0.5%。
分析师表示，交易商聚焦薪资下滑，上月就业岗位猛增24.2万也未能打消他们的顾虑。分析师称，美国薪资下滑暗示通胀将继续保持在低位。美联储决策者密切关注通胀的发展，以决定何时进行第二次升息。
这也成为当天美元呈现过山车行情的主要诱因，在整体向好的非农数据公布后，美元指数一度反弹突破98关口，刷新日内高位至98.04。但随着焦点转向疲软的薪资数据，美元涨势很快消退，回落逾100点，盘中一度触及97.02的近两周低位。
相对应的金价也走出了过山车式行情，非农公布后先是刷新日内低位至1250.20美元/盎司，随后反弹近30美元，逼近1280美元/盎司关口，刷新13个月高点。不过尾盘再度回落，因临近周末投资者选择高位获利了结。
回顾本周金价，多数升势依然归功于美国经济数据表现不佳，尤其是在非农公布前一天出炉的ISM服务业就业分项数据，该数据意外疲软令外界对非农预期转为悲观，一度提振金价周四大涨2%。
数据显示，美国2月ISM非制造业PMI为53.4，创2014年2月以来最低值，分项数据显示，2月ISM非制造业就业指数49.7，自2014年2月以来首次低于荣枯线，此前ISM非制造业就业指数是连续23个月增长。
分析师称，疲弱的2月服务业就业分项数据令对美国就业市场的忧虑加重，且进一步削弱美联储将很快加息的预期。
同时，有分析认为ISM非制造业就业分项与私营部门非农就业(几乎就是整体非农就业)的关联度异常之高，这直接导致原本乐观的非农预期转为悲观，对金价构成支撑。
尽管工资涨幅稍显落后，但是美国人纷纷加入劳动力大军并且找到了工作，从而对美国这个世界最大经济体投出信任票。虽然预期美联储3月不升息，但是市场人士预期第二次升息不再是遥遥无期。
太平洋投资管理公司(PIMCO)的Scott Mather和一大批分析师及投资者都认为周五发布的强于预期的2月份就业数据可能促使美联储官员在3个月后加息，预计美联储今年加息2-3次。而就在几周之前，衍生品市场排除了美联储在2017年底之前加息的可能性。
Ava Trade首席市场分析师Naeem Aslam表示“美国非农数据的发布表明美联储未来的利率动向策略是不变的。”
“现在市场主要关注的是美联储数周后的下一次会议，美联储将如何调整其预期，市场将拭目以待。这将会是交易员规则中的关键因素，也是美联储下一步利率路径所将依赖的。”
至于金价方面，分析师指出，目前黄金在非农数据强劲的情况下依然上涨，其驱动力已生变，投资者对黄金的热情高涨已成为黄金上涨的主要支撑。
分析师指出，目前黄金在非农数据强劲的情况下依然上涨，其驱动力已生变，投资者对黄金的热情高涨已成为黄金上涨的主要支撑。
中金网昨日曾报道，知名财经博客Zerohedge当天撰文称，自2011年触及高点以后，周四现货黄金首次进入到“牛市”(从2015年12月低位自今金价已经反弹了20%)。
黄金ETF的持续流入支撑了金价升势，中金网监测显示， 全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust本周累计增持30.72吨的黄金仓位，今年来的增仓已达151吨，这与去年同期的52吨相对显著对比。
而就技术面而言，瑞讯银行(Swissquote Bank)在分析指出，黄金短线稳固上涨动能，金价突破下降通道之后继续保持上涨。日线阻力位于1308(2015年3月21日高点)。小时图形关键支撑位于1253(2016年2月24日低点)。
长线看来，当前技术结构表明上升动能增强，金价需要突破1392(2014年3月17日高点)证明进一步走势。主要支撑位于1045(2010年2月5日低点)。
FXStreet分析师Omkar Godbole称，黄金初步阻力位于1285.80(2015年2月1日高位)。若金价突破该阻力将打开上行测试1300关口的上行空间。下行方面，若金价未能持稳在1263上方(2月高位和100日均线)，才可能重新下行测试1240日线支撑。
展望下周，经济数据上关注中国通胀数据及日本、欧元区GDP数据，央行方面留意加拿大、新西兰和欧洲央行将先后公布的利率决议。
这其中以下周四出炉的欧洲央行决议最为引人关注，因外界预期欧银将进一步下调利率且扩大QE购债规模，不过有鉴于去年12月欧银曾让市场大失所望，因而此次决议会否故技重施亦难有定论，届时会否再度引爆市场也未可知。
每周展望调查方面，由于周内风险资产反弹进一步削弱市场避险情绪，不少专业人士转变此前对金价继续看多的观点。
据彭博社周五公布的最新调查结果显示，因近期股市上涨令避险需求受到抑制，黄金交易员、分析师对下周金价走势的看跌程度升至7月以来最高位。
具体调查结果显示，在接受调查的17位黄金交易员及分析师中，2人看涨(12%)下周金价，8人看空(47%)，7人看平(41%)。