中金公司：财富面临配置拐点 可增海外资产配置

　　搜狐财经消息1月11日，中金公司财富研究部发布《2016私人财富资产配置策略》研究报告，表示在深入分析五类最重要的国内金融资产以及另类、海外等不同大类资产的金融风险收益和相关性特征，建议投资者积极配置于各大类资产。

　　财富面临重新配置拐点 可配置于各大类资产

　　中金报告指出，2014年底中国私人财富总量达到112万亿人民币，成为仅次于美国的第二大私人财富市场。而中国私人财富目前资产主要集中于存款、房地产和银行理财，但风险资产和境外资产配置相对缺乏。随着经济周期变化，利率步入下行区间，地产整体黄金时代落幕，刚性兑付制度缓慢瓦解，私人财富面临重新配置的重要拐点。

　　中金表示，国内五大类金融资产包括现金、股票、利率债、高等级信用债和低等级信用债。这五类资产有较完善的交易市场，是全球投资者最主流的资产类别，建议投资者可积极配置。

　　对稳健型投资者，中金建议2016年的资产配置策略可以为：货币资产可以配置43%，高信用可配置22.8%，低信用可为12%左右。对于进取型者，中金建议2016年股票可配置32%左右，低信用可配到17%。　

　　中金公司研究业务委员会执行主席、董事总经理邱劲表示，投资风险资产长期回报高于储蓄类。他举例说， 2007年初至今多类资产表现。此阶段内，单纯持有股票，考虑红利再投资后的年化回报为11.89%；单纯持有国债，年化回报为4.12% ；低评级信用债年化回报为5.89%。

　　邱劲还表示长期资产配置策略决定投资收益，择时和选股占次要地位。

　　建议减配传统资产 增加海外资产配置

　　中金公司财富研究部负责人、副总经理梁东擎对2016年资产配置需要考虑的三大风险作出提示。首先，资金面可能遇到超预期冲击；其次，债务危机值得警惕。中国企业债务跃升全球第一，经济下行周期积聚风险；再次，企业盈利可能超预期下滑。

　　梁东擎表示，尽管市场多数机构对于2016年市场谨慎看好，但从资产配置的角度，仍需防范流动性风险、债务风险和盈利风险所带来的市场波动。我们对资产配置的战术建议是在战略配置基础上减配传统资产，增配另类和海外资产，核心是分散风险、降低波动。

　　当前人民币波动较大，很多人看好海外投资。但数据显示，2015年QDII基金表现不尽人意。海外资产到底应配置什么？对此，梁东擎对搜狐财经表示，可以投资海外量化对冲基金、房地产投资信托等产品。相对于股票市场仍受中国经济下行的牵连，此类产品对中国经济风险的敞口相对较小，能够起到分散国内市场风险的作用。

　　在发布会上，邱劲表示2016年一线城市房地产市场的投资前景乐观。邱劲表示，人口集聚效应仍将支撑一线城市地产，房地产仍是具有配置价值的投资标的。　

　　中金公司推出资产配置管理专户业务

　　中金公司在上述报告会上同时宣布，将开始为超高端客户提供量身打造的一站式资产配置服务——资产配置管理专户业务，门槛为5000万起，管理时间为两年。

　　中金公司表示，该资产配置管理专户是中金公司专门为超高端客户量身打造的一站式资产配置服务，以专户的形式由中金公司进行主动管理。

　　中金公司管理委员会成员、财富管理业务负责人、董事总经理孙冬青表示：“资产配置管理专户业务主要面向超高净值人群，根据客户自身资产、风险偏好等特征，提供一揽子定制化产品组合资产配置方案，并根据市场情况及对未来的专业判断进行动态调整，可以最终达到帮助客户实现长期资产保值增值的目标。”