吴小平:中国第一财经民粹大师:刘姝威
今儿说下刘姝威。很多人都读过她的最新股市观点了。
作为中国股市界的民粹大师,她的文字非常平实,老妪能读。不过,这些文字和文字形成的论点,闻起来是真给力,但是香水真有毒。
股市可以包容一切,当然,也可以包容这位中央财经学院教师。
本号试着用最平实的文字,评论几句。
刘姝威最新博客全文:
2016年2月15日是猴年中国股市的第一个交易日。2015年2月16日上证指数收盘3222点,中国股市“疯牛”起步。四个月后,“疯牛”引发了股灾,上证指数从2015年6月12日的5178点一直跌到羊年最后一个交易日的2763点(因为刘老师这篇文章是准备写给今年2月15日开盘的,为了求得对仗工整,于是非要说2015年2月16日是“中国股市疯牛起步”,这是一种懒惰思维,毫无道理。从2014年7月到2015年2月,短短半年多就快速涨了1000多点,是白涨了吗?当然,股市文章一旦引用到数字,普通读者就很少有人去求证,太费时间)。
2016年2月15日中国股市开盘,股指是上涨还是下跌无关紧要(无关紧要?那您写这财经博客干什么,闲的?),重要的是,我们要知道中国股市到底犯了什么病?2016年中国股市的目标应该是让股市恢复健康,让中国股市恢复基本功能(几句高度正确的废话,无从评价)。
中国股市的基本功能是企业直接融资,投资者购买股票的目的是要获得比国债无风险收益更多的投资收益(要平实,就得平实到底。您的真实意思是银行存款利率吧?对老百姓而言,国债不太容易买到,得在银行有小小关系)。企业从银行贷款要支付银行利息,如果到期不能还本付息,银行要没收企业抵押质押的财产,贷款企业可能血本无归。对比银行的间接融资,股市的直接融资使得投资者面临更大的风险,所以投资者要求更高的投资收益,如果不能获得期望的投资收益,投资者将退出股市(大姐,去年美国标准普尔500指数的收益率是-0.7%,是负值,美国国债收益率比日本的讲良心,一直还是正值,按照您的逻辑,数千万境内外美国股票投资人,如共同基金、养老基金、主权基金、中投公司等,应该退出股市,清空账户走人?)。同样,如果股票发行人不能满足投资者的期望投资收益,那么,股票发行人应该面临比不能按期偿还银行贷款本息更严厉的惩罚(刚才您说了,如果不能还本付息,就要没收企业财产,让之血本无归。所以,“更严厉的惩罚”是什么呢,是抓捕吗,是鞭刑打烂屁股吗?如果满足不了投资人的期望投资收益,后果竟如此可怕,那谁还敢做企业、办公司?谁都愿意在中央财经学院阳光充足的办公室里作薪水稳定的研究工作了吧)。
但是,从中国股市创立以来的二十多年间,中国股市的基本功能不断被削弱。从股市直接融资变成天上掉馅饼的美事,不择手段地上市可以一夜暴富。中国股市沦为赌场(大姐,股市真的就是赌场,而且,对于不同的人,信息和资金等资源,永远不对称。如果作为一名财经学院的老师,都不敢正视和承认这一点,而偏偏要讲一些政治正确时髦话,真的,生活还有什么意思呢?),沦为冒险家的乐园(房价有涨跌,爱情有变质,大姐,股票作为权益类投资的最典型代表,不可能保本的,确实得冒险啊。您做了多年股票研究,我想问问您,买过真实股票吗,哪怕是100股?)。股民们被当作“韭菜”,任人宰割。
从2016年2月15日猴年中国股市第一个交易日开始,证券市场监管部门的工作重点应该是根治中国股市的顽疾,否则,股市无宁日,甚至国无宁日。
1、中国证券市场监管需要有道德的人才
中国股市的顽疾越来越严重,首要的原因是证券市场监管不利,有时甚至市场毫无管制约束,更严重的问题是有的监管者监守自盗,内外勾结,成为“内鬼”(不,不是这样。我觉得“股市顽疾”最重要的原因,是大家不太重视您的经验和判断,您早就高瞻远瞩的指出了很多问题,譬如著名上市公司乐视的很多账目疑问,是我们没有重视而已。您得继续写啊,你把人家乐视“糟蹋”了一溜够,总得给个持续跟踪吧)。
中国股市历来不缺少人才,但是中国股市需要有道德的人才。有才无德是豺狼(赞,有德无才是树懒,有德有才是金毛)。2015年的股灾是人祸(一亿股民在投机,您到底说谁呢?),有才无德的豺狼是造成股灾的首犯(公平地说,豺狼只不过是食物链上的普通一环,人家也有儿有女,需要每日风餐露宿,捕食维生。哺乳动物形象,能有幸出现在股市评论中,确实有点女性化思维特色,建议改为“坏蛋!”)。
随着大数据等先进技术应用于中国股市的监管,中国股市不需要太多的监管者(大数据技术发展和监管人数多寡没有必然联系。为了改善监管水平,也许还需要更多技术人员、分析人员、管理人员。近年来,随着违法违规的新型化、多样化、网络化和复杂化,监管部门人数增加最多的就是稽查大队,查案还得靠人哪),而是需要有道德的监管者(道德这事儿,很难评估。犹如泡沫爆裂之后,才知道股市曾经过热。要不,恢复古代规定,从乡村开始,举办道德拿证考试吧)。
2、严禁违法资金进入中国股市
中国股市的投资收益应该主要来自上市公司的年终分红,而不是低买高卖的价差(太理想化了,太理想化了。都拿着股票不放,梦想分红,那股市彻底没有流动性了,那还叫股市吗?一个没有交易的市场,价格会很恐怖的,大姐去看看香港股市,再去看看某些鬼城的房市。另外,不低买高卖?那数十万高薪金融专业人士会失业的,证券公司会倒闭的,金融行业会有问题的,经济会受到严重波及的,大姐,最后也会波及到你所在金融研究智库的)。杠杆资金等投机资金进入股市的目的是利用股价的大幅度波动割股民的“韭菜”。一年前启动的“疯牛”就是由这些投机资金发动的。
杠杆投机资金进入股市会造成股指的虚高和股市的虚假繁荣,结局必然是股灾(人,有借钱娶媳妇的权利,有借钱买房的权利,也有借钱炒股的权利。大姐,这真的是天授人权)。所以,证券市场监管层的首要任务应该是严禁违法资金进入股市(杠杆资金、投机资金,不是违法资金的同义词,作为海淀重点高校教师,行文太不严谨了。问你,证券公司的双融资金是不是杠杆资金?)。
3、连续十年平均年股息率不低于无风险收益率和现金分红总额不低于股市直接融资额应该成为股票发行人和董事高管减持套现的基本约束条件