10年前，美国房价泡沫为何破灭？(3)
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华尔街的聪明人
无论哪个行业都有行话、专业术语，而跟华尔街相比，可谓是小巫见大巫了，因为他们不仅制造“火箭”，还缝制“皇帝的新装”。——得瑟年华
华尔街，号称集结了世界上最聪明的人类，自然不会放过这个发财的好机会，身着板正西服的金融精英们像饿狼一样扑向了这块蛋糕。
在这块蛋糕分成中，华尔街的银行家获利的方式就是通过房贷证券赚取大量的手续费，但房屋和优质贷款人的数量都是有限的，这无疑形成了狼多肉少的局面。
当然，这难不倒世界上最聪明的人类。
华尔街的精英们开始将房贷证券扩大范围，将一些劣质贷款人的贷款（次级贷），也包装成房贷证券，然后再给它们评级（A,B,C,D）,3A肯定是国家背书的好证券，然后有了公司背书、私企背书的2A级、1A、B级证券，当然等级越低证券风险越大。最后继续赚取这些证券的手续费，这样银行家们就可以源源不断的赚钱了。
有些人问了，这种次级债券质量低风险那么大，谁会买呢？放心，聪明人还有方法。
他们又创造了一种玩法，叫做MBS，简单的意思是把人们手中的房贷绑定在一起，这样单个房贷的风险被降低了，而且捆绑后MBS的收益得到了保证。
举个例子，比如：你出钱（贷款）给1个人买房，万一那人是个骗子，你的贷款及利息就收不回来了，你的损失就是100%。但是如果你出钱买了MBS，MBS里捆绑了100个贷款，那其中一个人是骗子，但是剩余99个人都是按揭还款的良民，那你的损失只有1%，同时，你买的MBS的利息理论上也只少了1%，利息几本没变化。
这样单个MBS的风险就被摊薄了，那这个“新证券”的收益率也能得到保证。因为在大家眼里，所有被捆绑的1B级别的MBS同时都出现违约是个小概率事件，从概率上看，顶多也就其中3-4%出问题（是的，华尔街金融家想问题就这么简单）。
这种“新证券”就是CDO——担保债务凭证。而这些CDO的评级也不再是1B了，正如上面所说，因为银行家们认为捆绑起来的证券是更加安全的，因此垃圾房贷债券评级“噌”的就变成A级了，甚至变成2A、3A级。
从此，金融业进入了狂欢。
钱就像从天上下的雨，银行家的夜场从乡村俱乐部晋升到了脱衣舞夜总会，当初那个简单的点子在聪明人的创新和努力下开始野蛮生长。
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