靓丽就业不及疲软通胀 美元涨势受限后市仍可看多?
中金网04月15日讯,周五(4月15日)亚市盘初,美元指数交投于94.95附近。昨日美元小幅收涨,本周受益于良好的市场风险偏好情绪,美元一度走高刷新2周高位,不过隔夜公布的通胀数据表现不及预期,限制了美元的升势。今日早间中国公布的一季度GDP同比增长6.7%,符合市场预期,不过低于去年第四季度的6.8%,中国国家统计局表示,总体来看,一季度国民经济开局良好。此前中国良好的贸易数据助推市场风险偏好回升,提振美元走强,但今日美元对中国GDP数据的反应有限。
美元周四小幅收涨,在不断改善的风险意愿支撑美元走高,但日内公布的美国通胀数据表现疲弱,限制了美元的涨势。
美国劳工部公布数据显示,3美国3月季调后CPI月率上升0.1%,预期上升0.2%,前值下降0.2%;3月未季调CPI年率上升0.9%,预期上升1%,前值上升1%;3月未季调核心CPI月率升幅收窄至0.1%,未季调核心CPI年率升幅收窄至2.2%。
市场分析认为,美国3月未季调CPI年率虽然录得上升,但是升幅不及预期值,且美国3月季调后核心CPI年率增幅有所放缓,因油价上升带来的有利影响被食品价格下降带来的不利影响所抵消,表明美国潜在通胀压力仍温和,暗示美联储对加息仍将持谨慎态度。
Stifel Fixed Income的首席分析师Lindsey Piegza表示,“毫无疑问,4月升息的可能性已不复存在,6月升息的几率也越来越低,除非美国经济活动突然加速,且联储认为海外市场波澜不兴。”
不过,美国公布的另一项就业数据表现良好。具体显示,美国4月9日当周首次申请失业救济人数25.3万,预期27万,前值26.6万。
评论认为,由于就业市场向好的状况鼓励了此前受挫及新加入的求职者,本周初请失业金人数表现好于预期,并续创1973年以来最低,表明美国就业市场状况在经济增速放缓的情况下继续改善,但考虑到通胀低迷及薪资增长缓慢,美联储料难以在下半年之前再次加息。
巴克莱的分析师Jesse Hurwitz表示,“就业市场离职率处于低位,加之就业岗位稳步增加,应导致家庭收入在未来数月良性增长,暗示在首季表现明显疲软后,消费支出和总体GDP增长可能反弹。”
美国亚特兰大联储主席洛克哈特日内发表言论称,预计美国2016年GDP增速在2%至2.5%之间;一季度数据疲软,但美国正越来越接近充分就业。CPI数据并不会对前景造成显著改变。通胀预期得到合理控制,2%的通胀率并非上限;下一轮加息并不需要达到2%的通胀。某些美联储官员可能鼓吹在4月加息,但审慎与耐心才是正确的立场。6月份加息仍然是一个选择。
周四纽约尾盘,美元指数上涨0.2%,报94.975。非美货币中,英镑兑美元一度刷新四日低点至1.4092,英国央行决议维持当前利率不变,不过强调了对脱欧的担忧,英镑存在进一步下行的风险;欧元兑美元最低触及1.1235,虽然欧元区通胀数据公布后小幅回升,但后市难言乐观。
对于美元未来走势,一直看涨美元的高盛依旧坚持着自己的立场,而如今另一大投行美银美林也加入了看多行列。
以Robin Brooks为首的高盛分析团队在最近的一份报告中指出,新一轮的美元上涨势头可能会维持一年之久。
报告还指出,即便美联储继续释放温和信号,该分析团队推测强劲的美国经济数据可能会迫使美联储年内加息三次,且认为美联储主席耶伦的鸽派立场可能不会持续太久,基础相当薄弱。
高盛首席经济学家Jan Hatzius在另一份报告中称,“我们没有改变对于美联储今年将加息三次的预期。我们很清楚这其中的风险。现在,采取这种行动已经为期不远。美国经济正在复苏。我们认为,货币政策逐步(但不是过于渐进地)回归正常化的时机已经到来。”
美银美林(Bank of America Merrill Lynch)策略师预计,因美联储转向鹰派立场,外汇市场的下一步大动作就是美元恢复升值。
美银美林策略师Athanasios Vamvakidis在一份报告中写道:“有许多证据表明,物价压力可能的确会迫使一些央行在今年放弃宽松立场,从而引发巨大的汇市波动。”
他表示,面对通胀回升和经济过热的双重压力,美联储以及挪威央行(Norges Bank)、瑞典央行(Riksbank)是可能会转为鹰派立场的候选央行,投资者应该通过押注美元、挪威克朗和瑞典克朗重新走强来为这种情景布局。
不过,裕信银行(UniCredit)分析师Vasileios Gkionakis周四在报告中称,随着近期过度鸽派情绪逆转,市场开始变得高估货币政策放宽,预计美元将进一步走软,而挪威克朗、瑞典克朗、日元以及加元将成为赢家。
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